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從 20 年新冠疫情爆發(fā)到 22 年 7 月，“三架馬車”之一的出口表現(xiàn)持續(xù)亮眼，拉動中國 GDP 向上增長；進入 8 月，在無疫情紛擾的情況下我國出口增速突然回落，出口同比增 速較上月大幅回落 10.80pct，且對美出口年內(nèi)首次負增長；面對突如其來的改變，本文 就未來短期和中長期的國內(nèi)出口問題做出分析。
文章從出口需求端和供給端分析出口，需求端方面，在逆全球化已發(fā)生的背景下，全球 中長期的進出口總量增長停滯，疊加宏觀加息環(huán)境下歐盟美國經(jīng)濟衰退預(yù)期，國內(nèi)出口 需求將受到短期打擊；供給端方面，在出口轉(zhuǎn)移的背景下，我國中低端出口型產(chǎn)業(yè)將逐 步退出舞臺，由于在勞動力成本、稅負成本和優(yōu)越的外資招商政策的優(yōu)勢，東盟十國制 造業(yè)迎來發(fā)展期，國內(nèi)中低端出口型制造業(yè)將逐步出清。在當前復(fù)雜多變的國際關(guān)系下， 出口需求薄弱和供給轉(zhuǎn)移共同導(dǎo)致我國出口對經(jīng)濟的拉升作用減弱，因此我國急需促進 國內(nèi)消費大循環(huán)和制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈升級，優(yōu)化我國出口產(chǎn)品的類型，提升出口競爭力。
2.1 逆全球化已悄然開啟
歷史上，全球化可劃分成三個階段： 第一階段（15 世紀末至一戰(zhàn)）：殖民行動、工業(yè)革命給西歐帶來經(jīng)濟和科技的快速發(fā)展， 確立了西歐在全世界的主導(dǎo)地位，此時，在世界政治格局趨于統(tǒng)一穩(wěn)定的背景下，生產(chǎn) 力快速發(fā)展，殖民帝國與殖民地形成各其所需的貿(mào)易關(guān)系，全球化市場出現(xiàn)萌芽。 第二階段（二戰(zhàn)至蘇聯(lián)解體）：二戰(zhàn)之后美蘇兩國在政治、經(jīng)濟力量上處于全球領(lǐng)先地 位，形成“兩極分化”的世界格局，在穩(wěn)定的世界政治格局下，美蘇快速推進全球化進 程；馬歇爾計劃為戰(zhàn)后西歐經(jīng)濟重整提供動力，資本得以快速流動，同時關(guān)貿(mào)總協(xié)定的 實施提高了各國的貿(mào)易便利程度。20 世紀 80 年代之后，全球經(jīng)濟進入滯漲，各國矛盾 激化，世界格局開始發(fā)生變化，全球化進程停滯。 第三階段（蘇聯(lián)解體至 08 年金融危機）：蘇聯(lián)解體之后，美國成為世界格局的主導(dǎo)者， 其余多方相互制衡，形成“一超多強”格局。穩(wěn)定的世界格局為全球化創(chuàng)造了機會，關(guān) 貿(mào)總協(xié)定升級為 WTO，世界經(jīng)濟貿(mào)易又引來了一波高速發(fā)展；特別是中國加入 WTO， 逐漸成為全球價值鏈和國際貿(mào)易的中心，更好地推動了經(jīng)濟全球化的發(fā)展。
總結(jié)歷史上全球化的三個階段，穩(wěn)定的世界政治格局能促進全球化進程，相反，動蕩的 世界政治格局損害全球化，刺激逆全球化。 新階段（08 年金融危機之后）：金融危機對世界經(jīng)濟造成了極大的沖擊，科技進步放緩， 各國對存量蛋糕競爭加劇，矛盾被激化，另一方面，發(fā)達國家內(nèi)部矛盾日益嚴重，引導(dǎo) 矛盾向外轉(zhuǎn)移；之后出現(xiàn)了特朗普上臺、中美貿(mào)易戰(zhàn)、英國脫歐、俄烏戰(zhàn)爭等事件，種 種跡象表明世界格局已發(fā)生變化，逆全球化早已悄然開始。 通過兩個定量指標衡量全球化程度，發(fā)現(xiàn)逆全球化早在 08 年金融危機時已經(jīng)開始。商 品貿(mào)易占全球 GDP 比重，該指標從 1960 年的 16.65%上升到 2008 年的高峰值 51.07%， 之后開始下滑，從 2021 年已經(jīng)公布的數(shù)據(jù)來看，該指標繼續(xù)維持弱勢。跨境直接投資 占全球 GDP 比重，該全球化指標也是在 2007 年末見頂之后大幅下行。
2.2 歐盟衰退
在海外加息的宏觀大背景下，歐盟經(jīng)濟出現(xiàn)衰退預(yù)期，疊加能源危機，國內(nèi)對歐消費品 和中間品出口需求將下滑。 歐盟能源短缺始于 2021 年秋季，再經(jīng)歷 22 年 2 月的俄烏戰(zhàn)爭以及俄羅斯油氣出口受阻 后，歐洲能源危機徹底爆發(fā)，對應(yīng)歐盟各國電價也迎來三次漲幅。2021 年下半年，歐盟 疫后復(fù)蘇，對能源的需求爆發(fā)，但由于 20 年能源價格大跌，油氣投資下滑，導(dǎo)致石油 產(chǎn)量和出口增長受限，疊加新舊能源結(jié)構(gòu)性摩擦，歐盟能源供給受限；歐洲能源供需失 衡下， 歐盟各國電價迎來第一輪漲幅。22 年 2 月俄烏爆發(fā)，全球能源價格上漲下，歐洲電力價格迎來第二輪上漲。隨后的歐美對俄油 氣出口制裁以及“北溪”天然氣斷供愈演愈烈，疊加高溫干旱天氣對可再生能源發(fā)電的 消極影響，歐洲能源危機徹底爆發(fā)，歐盟電價第三輪大幅上漲。
能源緊張下電價高漲，歐盟制造業(yè)生產(chǎn)意愿及生產(chǎn)活動減少，未來中國對歐出口的中間 品需求存在下降的可能。從 21 年 3 月開始歐盟主要制造國的制造業(yè) PMI 開始出現(xiàn)下降 的趨勢，截止到 22 年 9 月底，法國制造業(yè) PMI 由 59.30 下降到 47.70，意大利由 59.80 下降到 48.30，德國由 66.60 下降到 47.80，三國 9 月份制造業(yè) PMI 均低于枯榮線，歐盟 主要制造國的生產(chǎn)活動及生產(chǎn)意愿減弱，我國對其出口的中間品需求亦受到影響。
疫后歐美實施量化寬松的政策，疊加能源價格上漲，歐元區(qū)通貨膨脹率持續(xù)上升，導(dǎo)致 居民消費需求持續(xù)下行，對應(yīng)我國對歐出口消費品需求下滑。20 年開始通貨膨脹率極速 拉升，調(diào)和通脹率從 20 年的 0.26%上升到 21 年的 2.56%，而消費者信心指數(shù)從 21 年 6 月后持續(xù)下降，22 年 9 月達十年內(nèi)低點；另一方面，零售額當月同比增速從 22 年 1 月 的 13.40%下降到 22 年 8 月的 8.60%，可見歐盟居民消費增速呈下滑趨勢，未來中國對 歐盟消費品出口存在下行壓力。
在歐盟需求下滑的背景下，我國對歐出口的中間品以及消費品可能受到影響。分析歷史 數(shù)據(jù)，2015 年-2019 年第四季度中國對歐盟出口均值較前三季度出口種類均值有較大增 幅的商品主要集中在特殊交易品及未分類商品類、藝術(shù)品、收藏品及古物類、植物產(chǎn)品 類等，細分種類主要分布在水果、藝術(shù)品、蔬菜、礦物、魚肉等。因此在歐盟需求緊縮 情況下，歐盟對于中國的礦產(chǎn)品、農(nóng)產(chǎn)品等中間品的進口需求會有所下降。
2.3 美國衰退預(yù)期
美聯(lián)儲強加息下，美國經(jīng)濟衰退預(yù)期降低企業(yè)生產(chǎn)需求，影響中國對美中間品出口。美 國制造業(yè) PMI 從 21 年 3 月開始出現(xiàn)下降趨勢，從原來的 68.00 高位下降到 22 年 9 月的 47.10，下降了近 21pct；制造業(yè)生產(chǎn)活動下降的同時，出現(xiàn)了另一種現(xiàn)象，制造業(yè) PMI （新訂單）持續(xù)下行，制造業(yè) PMI（自有庫存）卻持續(xù)上行，8 月美國制造業(yè) PMI（新 訂單）指數(shù)回落到 51.30，而制造業(yè) PMI 指數(shù)（自有庫存）卻逐步上行，從 21 年 3 月的 50.80 開始上升到 22 年 8 月 的 53.10，上升了近 3pct。
美國加息以及較高的累積庫存將帶動對美消費品出口面臨下行壓力。為了應(yīng)對疫情的沖 擊美國政府實施了寬松的宏觀政策，因此疫情之后國內(nèi)消費持續(xù)上行：從 21 年 3 月到 22 年 6 月，美國實際零售額為 91308.8 億美元，相較于預(yù)測零售額為 90757.5 億美元， 零售額超額了 551.3 億美元。美聯(lián)儲鷹派加息下，零售同比增速急劇下行，從 21 年 4 月 的 47.97%下降到 22 年 6 月的 8.34%。消費需求開始向服務(wù)需求轉(zhuǎn)移，持續(xù)的加息也導(dǎo) 致消費需求持續(xù)下降，另一方面，正常情況下 19 年下半年美國開始去庫存，20 年下半 年進入補庫存階段，但是疫情使得全球供應(yīng)鏈的傳導(dǎo)中斷了，美國供銷商補庫存進程遠 遠落后于商品銷售的恢復(fù)，同時供應(yīng)鏈問題延長了美國被動補庫存的進程，進而使得美 國的消費品庫存不斷積累。補庫存之后就是去庫存進程，因此中國對美出口的消費品將 面臨需求減少以及企業(yè)去庫存的擠壓，特別對古物、珠寶、木制品等會有不小的沖擊。
在美國需求下滑的背景下，我國對美出口的中間品以及消費品可能受到影響。分析歷史 數(shù)據(jù)，2015 年-2019 年第四季度中國對歐盟出口均值較前三季度出口種類均值有較大增 幅的商品主要集中在活動物產(chǎn)品、礦產(chǎn)品植物等中間品上。而細分品種主要分布在煙草、 飼料、鉛制品等。因此在美國企業(yè)生產(chǎn)需求減弱的情況下，美國對于中國的鉛制品、煙 草、飼料等中間品的進口需求會有所下降。
3.1 出口轉(zhuǎn)移過去已存在
從 2016 年開始出口轉(zhuǎn)移已經(jīng)開始，主要體現(xiàn)在中低端產(chǎn)業(yè)。我國中低端產(chǎn)業(yè)向東盟轉(zhuǎn) 移，疫情之前就已存在，只是 2020-2021 年疫情導(dǎo)致海外生產(chǎn)中斷，大量訂單回流中國， 中低端產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的趨勢有所放緩。以鞋靴及類似商品為例，2016 年中國出口占全球的比 例高達 43.92%，同年東盟出口占全球僅為 14.2%；2018 年中國出口占比驟減約 13.8pct， 且東盟出口占比激增近 3pct，至 18.00%,且在 19-21 年間平均同比為 13.14%，遠高于中 國-12.9%的平均同比，截至 2021 年出口占比達到 5 年來最高值 22.90%，與中國的出口 占比差自 2016 年以來 5 年間收縮了約 22pct，可以明顯看出中國相關(guān)出口訂單向東盟國 家轉(zhuǎn)移。
2020 年新冠疫情爆發(fā)后，中國和東盟國家間存在以疫情為導(dǎo)向出口訂單相互轉(zhuǎn)移的現(xiàn)象， 且反映迅速。自 2020 年 1-3 月，中國疫情暴發(fā)，同年 2 月中國出口同比大降 37.66pct， 同期越南出口同比創(chuàng)自 2010 年以來新高，同比激增 68.29pct；同時 2021 年 7-8 月，東 盟國家疫情嚴重，6 月至 8 月越南出口同比下降 22.12pct，創(chuàng) 2010 年來同期最低；當月 中國出口環(huán)比 4.3%，創(chuàng) 2010 年來同期次高。
3.2 出口要素多維度比較
3.2.1 成本
自 2013 年至今，中國勞動力成本提升了 5-10 倍，人口紅利逐步消失。自 2012 年以來勞 動力成本每年平均以 9.62%的速度增長，遠高于同期 CPI 平均增長 2.06%，勞動力成本 在逐步提高。對比印度和越南兩個國家，10 年來，印度以平均 4.75%的人均收入增速始 終低于中國 6.25%的平均增速，雖然越南平均增速為 6.78%，甚至高于中國的 6.25%， 但中國人均收入同越南和印度人均收入的差值自 2012 年以來，分別以 5.70%和 7.35%的 平均增速逐步擴大，且在 2021 年達到 10 年來峰值 8,130 和 11,950。即中國勞動力成本 相較于其他兩國一直處于劣勢地位，這也是出口轉(zhuǎn)移的重要影響因素之一。
3.2.2 東盟外資優(yōu)惠政策
從外資優(yōu)惠政策來看，在外資占股方面，中國在 2022 年取消汽車制造行業(yè)對于外資股 比不得超過 50%的限制，與緬甸，印尼取消外資在合資企業(yè)中最高占 50%股份的限制持 平，但中國目前僅適用于汽車行業(yè)，緬甸，印尼則完全開放所有行業(yè)外資占股比。在稅 收方面，中國規(guī)定出口產(chǎn)品產(chǎn)值達到當年企業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)值 70%以上的企業(yè)可享有企業(yè)所得 稅一半的減免，對外商投資企業(yè)為生產(chǎn)《國家高新技術(shù)產(chǎn)品目錄》的產(chǎn)品而進口所需的 自用設(shè)備及按照合同隨設(shè)備進口的技術(shù)及配套件，備件免征關(guān)稅和進口環(huán)節(jié)增值稅，而 泰國則規(guī)定只需達到 40%出口占比既可以享受免除一年所有生產(chǎn)相關(guān)進口原料和設(shè)備的 關(guān)稅和增值稅；越南則直接規(guī)定所有外資企業(yè)為增加公司固定資產(chǎn)所進口的器械，材料 都免繳進口稅。同時印尼還在審核流程上給出讓步，對于 1 億美元以下的投資案，審核 時間將在 10 天內(nèi)完成。東盟國家在外資優(yōu)惠政策上相較中國力度更大，對外資吸引力 更強。
3.2.3 人口結(jié)構(gòu)
無論是在勞動力數(shù)量還是勞動力在總?cè)丝谡急壬现袊味颊紦?jù)絕對性地位，具有極大的 優(yōu)勢；但人口增長率的不斷萎縮，是中國生產(chǎn)目前的重大隱患。雖然中國的勞動力數(shù)量 5 年來始終呈下降趨勢，人口自然增長率由 6.53%驟降至 0.53%，達 5 年來最低值，接近 于 0 增長，未來或面臨勞動力不足，但對比東盟方面勞動力差值始終保持在 6.5 億以上 且中國勞動力占人口比例一直保持在 56%左右，遠高于東盟的 21%占比，因此中國勞動 人人口仍然保有巨大優(yōu)勢。并且；同時得益于中國義務(wù)教育的全方面普及和強大的基礎(chǔ) 建設(shè)，中國勞動力的工作效率、材料交通運輸及土地成本依然遙遙領(lǐng)先于東盟。
3.3 出口轉(zhuǎn)移展望
短期內(nèi)，轉(zhuǎn)移速度可控，中長期可能加速。從目前來看，除疫情影響外，中國的勞動力 成本和稅收政策是中國出口競爭力中最薄弱的兩項，而從其他方面，例如勞動力數(shù)量， 勞動力效率，能源價格，土地成本，材料運輸，融資等方面，中國依舊處于優(yōu)勢地位， 因此我們可以判斷，中國目前的出口轉(zhuǎn)移速度在短期內(nèi)任處于可控范圍。但隨著人口增 長率的遞減，中國電力市場化完善，會導(dǎo)致中國未來勞動力補充不足，能源價格上漲， 其生產(chǎn)優(yōu)勢消失，轉(zhuǎn)移速度將會大幅加速。 在中低端產(chǎn)業(yè)中，勞動密集型且不需要過高技術(shù)力的產(chǎn)業(yè)鏈部分是最容易發(fā)生出口轉(zhuǎn)移 且是相互的，但值得注意的是菲律賓對技術(shù)性人才的培養(yǎng)會大幅提高其勞動力的效率及 競爭力，并有效奪取技術(shù)性出口訂單。 菲律賓在諸多東南亞國家都在致力于發(fā)展特色制 造業(yè)之時，作為勞務(wù)輸出大國的菲律賓則在勞動力培養(yǎng)上另辟蹊徑。在菲律賓海外勞務(wù) 人員中接受過初等教育的占 19.2%、中等教育的占 29.3%、高等教育的占 19%；取得學(xué) 士學(xué)位的占 12.28%，學(xué)士以上學(xué)位的占 0.88%，人才識字率在 95%，90%的菲律賓人能 講英語，好的教育增加了菲律賓勞務(wù)人員的競爭力。此外，菲律賓政府十分重視對海外 勞務(wù)人員的技術(shù)培訓(xùn)。在菲律賓，各類面向海外勞務(wù)人員的技術(shù)培訓(xùn)學(xué)校遍布全國，培 訓(xùn)內(nèi)容涉及各主要就業(yè)行業(yè)。接受過嚴格培訓(xùn)，具有較高專業(yè)技術(shù)水平的菲律賓勞務(wù)人 員在國際勞務(wù)市場上倍受青睞，對其需求有增無減。
另一種新型出口轉(zhuǎn)移，為了保證供應(yīng)鏈安全，制造業(yè)回流發(fā)達國家，體現(xiàn)在芯片等高端 行業(yè)上。例如在近幾年美國高端制造業(yè)回流其本土的背景下，世界各國的制造業(yè)均向美 國流動，尤其新冠疫情爆發(fā)的世界格局下，依靠全球化供應(yīng)鏈的制造業(yè)，在疫情期間， 供應(yīng)鏈破損難以修復(fù)，生產(chǎn)無法完成，因此這些企業(yè)傾向于將供應(yīng)鏈和市場進行綁定，回到其主要的客戶國中，保證供應(yīng)鏈的完善。 除此外，三星還在考慮亞利桑那州和紐約在內(nèi)的選址，但考慮到奧斯汀的稅務(wù)優(yōu)惠政策， 最終敲定在奧斯汀的概率最大。按照設(shè)計，奧斯汀的芯片廠，占地 70 萬平方米，是全 球最大的單一的芯片廠，三星計劃為這座工廠配備最先進的極紫外光刻機，每臺價格超 過 1800 萬美元，如果一切按照計劃落實，三星的芯片廠將在 2023 年的第 4 季度上線。 專家預(yù)測，三星在美國的建的廠會采用 3 納米的先進制程工藝。
4.1 疫情爆發(fā)后出口支撐中國經(jīng)濟增速相對穩(wěn)定
2001 年 12 月 11 日我國正式加入世界貿(mào)易組織，此后我國對外出口不斷走高。在 2001 到 2011 年期間，我國對外出口年均同比增速達到 18.71%，年均對外出口占 GDP 比重高 達 23.97%。2012 年召開十八大之后，面對我國經(jīng)濟發(fā)展結(jié)構(gòu)失衡等問題，推進經(jīng)濟結(jié) 構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整和加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式等提法開始涌現(xiàn)。疊加世界經(jīng)濟低迷造成需求走 弱等因素，我國出口總額雖然還在不斷增加，但是出口增速開始逐漸放緩。2012 年到 2021 年，我國對外出口年均同比增速回落到 6.01%，年均對外出口占 GDP 比重降為 20.41%。具體到 2011 到 2016 年期間，出口占 GDP 比重由 25.87%下降到了 15.80%，出 現(xiàn)明顯的下滑態(tài)勢。但從 2016 年之后，該值便穩(wěn)定在了 18%。 2020 年全球疫情爆發(fā)，國內(nèi)循環(huán)受到疫情影響面對下行壓力。受益于及時合理的疫情防 控措施以及產(chǎn)業(yè)鏈完備優(yōu)勢，我國出口增速在 2020 年仍相對穩(wěn)定地維持在 4.01%。2021 年出口增速迎來爆發(fā)，迅速上升至 21.23%。從出口依存度角度來看，相較 2019 年的 16.76%，2020 年上升到了 16.98%，2021 年繼續(xù)升至 19.53%。
拆分我國 GDP 增長，2012-2018 年消費和投資對 GDP 增長的拉動顯著下滑，使得出口 的重要性被動上升。2019-2021 年，受疫情影響投資和消費對 GDP 增長的拉動疲態(tài)盡顯。 雖然在 2021 年消費對 GDP 的拉動增長迅猛，但這主要是由于 2020 年的低基數(shù)導(dǎo)致，平 均兩年的拉動僅為 2.58%，整體仍處于下降區(qū)間。 相比之下在 2021 年，出口對 GDP 增長的拉動超越資本形成總額對 GDP 增長的拉動，達 到了 1.70%。而同期 2021 年我國 GDP 同比增速為 8.10%，若平滑消費拉動的曲線，則 2021 年我國 GDP 實際同比增速約為 5.38%，出口對 GDP 增長的拉動已經(jīng)接近 30%。
4.2 2022 年全球經(jīng)濟低迷，我國出口高增速恐難以維系
受俄烏局勢、全球經(jīng)濟衰退預(yù)期與我國疫情反復(fù)等多重影響，2022 年 4 月以來，我國出 口總值環(huán)比增速持續(xù)下滑，8 月份出口總值環(huán)比為-5.30%。同比來看，出口總值增速目 前也明顯處于下降通道中，去年的高增速難以維系，8 月份出口總值同比快速下降超 10 個百分點至 7.10%，出口增速疲態(tài)已經(jīng)逐漸顯現(xiàn)。
統(tǒng)計我國主要出口國家數(shù)據(jù)，21 年下半年開始，我國對美國、歐盟及韓國的出口總額同 比增速開始顯著下滑。8 月份出口同比增速較 21 年下半年以來最高增速分別降低 34.33 個百分點、33.22 個百分點以及 42.80 個百分點，其中對美同比在 8 月轉(zhuǎn)負，為-3.77%。 值得注意的是，這三個地區(qū)的通脹數(shù)據(jù)均在今年快速攀升，8 月份三個地區(qū)的 CPI 同比 分別達到 8.30%、9.10%與 5.71%。相較而言，我國對通脹較低地區(qū)的出口增速整體保持 穩(wěn)定。其中，對東盟的出口增速今年快速提升，8 月份出口同比增速仍維持在 25.13%的 相對高位。
2019 年同期，中國對日本、韓國、東盟、歐盟和美國出口占總出口占比月均值分別為 5.86%，4.57%，13.96%，17.45%，17.10%。而 2022 年 1-8 月份該值分別變?yōu)?4.81%， 4.61%，15.29%，16.12%，16.77%。歐洲月均占比下降 1.33 個百分點，東盟月均占比上 升 1.33 個百分點，歐美占我國出口比例有所下降，但依然是非常重要的組成部分，二者 今年月均占比仍達到 32.89%，歐美潛在衰退導(dǎo)致的我國對歐美出口總額增速的下降仍將 對我國出口增速產(chǎn)生較大影響。
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